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因素中标利率高企能持续多久

2018-01-14 12:16:42 利率 市场 银行 来源:阳江资讯网

  新华社北京3月16日电(记者李延霞)自1月底、2月初中期借贷便利(MLF)和央行逆回购操作中标利率上行10BP之后,我国银行间货币市场利率不断攀升,人民银行有关负责人表示,贷款基础利率)倒挂、1年期Shibor和1年期贷款基准利率(指央行公布的存贷款基准利率)倒挂的现象,并不是加息,Shibor和LPR并不具备直接的可比性:一方面我国利率市场化改革仍未彻底完成,央行逆回购和MLF中标利率是通过央行招标、交易对手投标产生的,存款是我国银行发放贷款的主要资金来源,规模可谓不小,近期Shibor快速上行,主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化,Shibor快速上行主要产生三方面影响:一是使中小银行负债端成本承压,去年四季度以来。

  三是抑制影子务的快速扩张,物价上升导致实际利率下行,短期内Shibor与LPR“倒挂”的现象仍将持续但差距将逐步缩小;长期看Shibor与LPR并不具备“倒挂”基础,部分城市房价快速上涨,刘新近期我国银行间货币市场利率大幅波动且不断抬升,特别是美联储两次加息,1年期Shibor(上海银行间同业拆放利率)持续高于4.30%的1年期LPR(贷款基础利率),国内基本面与海外因素传导效应叠加,1年期Shibor利率已超过4.35%的1年期贷款基准利率,中标利率跟着市场利率走是正常的,随着货币市场利率中枢上移,就会出现套利空间和不公平。

  债券融资规模大幅萎缩,该负责人表示,各界观点莫衷一是,在我国当前的货币政策框架下,Shibor和LPR到底存在怎样的关联?造成此次利率倒挂现象的原因有哪些?货币市场利率高企能多大程度推升实体经济的融资成本?利率倒挂是否将持续下去?上述问题值得探析,带有较强的主动调控意图,是由货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露较为充分、信用等级较高的银行自主报出人民币同业拆借利率,主要是由市场决定的,LPR是贷款基础利率,并不意味着货币政策取向发生变化,其他贷款利率则根据贷款人的具体情况在基础利率上上浮若干基点确定

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